晶片關稅第二波瞄準筆電、遊戲主機——以及 AI 資料中心伺服器

正當 AI 產業還在消化一月對先進加速器課徵的 25% 關稅之際，川普政府已在準備更大規模的行動。根據 POLITICO 於 8 月 27 日發布、由八位不具名知情人士證實的報導，美國商務部正研議第二輪半導體關稅——「第二階段」（Phase 2）——將課稅範圍從裸晶片擴大至以晶片製造的終端產品：筆記型電腦、遊戲主機，以及對 AI 經濟影響最深遠的資料中心伺服器。

第二階段要做什麼

這份獲 CNBC 印證、並被硬體媒體廣泛引用的報導，描述了商務部長霍華德·盧特尼克（Howard Lutnick）力推的框架，其核心機制簡單卻激進：免稅進口配額與各企業承諾的美國本土製造產能掛鉤。企業可以免關稅進口一定數量的晶片——可能還包括終端系統——額度則依其承諾在美國建立的產能規模來核定。進口超出承諾額度，就得付關稅。

關鍵細節尚未定案。據報導，政府正在考慮分階段實施期，稅率與其他條款也還未確定。其中一項提案將為個別國家設定獨立稅率與進口配額，並針對主要半導體製造國提供國別指引。

對科技業而言最令人警訊的訊號是：商務部官員在私下會談中暗示，一月關稅所附帶的豁免類別可能不再延續。1 月 14 日簽署的 11002 號公告對一小類先進加速器課徵 25% 關稅——白宮說明文件中點名了輝達（Nvidia）H200 與超微（AMD）MI325X——但劃出了涵蓋美國資料中心、研發、新創、維修、非資料中心之消費與工業應用，以及公共部門用途的廣泛豁免。如今這些豁免正是受到質疑的部分。

數學就是行不通

核心矛盾在於算術。台灣生產全球超過 90% 的先進製程晶片。依據台灣一月達成的貿易協議，在新建廠房施工期間，台灣晶片在企業「目前美國產能的 2.5 倍」以內享零關稅，完工後收緊至 1.5 倍。台積電已對亞利桑那廠區承諾 2,650 億美元——美國史上最大宗外國直接投資——但即使在完全建成後，最先進產能也只有約 30% 會落在美国。

在談判中提出異議的產業代表講了一個再明顯不過的道理：以現有本土產能為基準的配額，根本無法涵蓋超大規模雲端業者在此波空前 AI 支出潮中所採購的量。成員包括亞馬遜、Google 與 Meta 的電腦與通訊產業協會（CCIA）數位政策主管強納森·麥克海爾（Jonathan McHale）將資料中心建設比擬為「修築橫貫大陸鐵路」，並警告增加的成本與不可預測性將危及這項投資。

一位參與討論的人士估計，本土製造產能的建立實際需要五年以上——比政府在先前幾輪關稅中允許的任何分階段實施期都長。自入夏以來，科技業遊說人士與盧特尼克及工業與安全局（BIS）次長傑佛瑞·凱斯勒（Jeffrey Kessler）會面的頻率不斷提高，但三位消息人士表示，近期的談判走向對產業越趨不利。白宮方面則不為所動：發言人庫什·德賽（Kush Desai）為此政策辯護，稱晶片製造回流是總統的最高優先事項之一。

為什麼伺服器才是真正的賭注

對 AI 產業來說，資料中心伺服器被納入潛在課稅範圍，讓這則消費電子新聞升級為基礎設施問題。集邦科技（TrendForce）針對 POLITICO 報導的分析指出，台積電在美國製造的晶片本已免稅——但多數晶片會先運往中國與東南亞的組裝廠，裝進筆電、伺服器與遊戲主機後，才出口到美國。對這些終端產品課稅將削弱需求，並回頭衝擊上游半導體製造商。

衝擊程度並不均等。TrendForce 認為 AI 伺服器受到的影響可能相對有限，因為其高單價早已促使製造商擴大美國本土生產。PC 壓力則更大：2026 上半年筆電平均售價已因記憶體與零組件成本飆漲而上揚超過 20%，若再對筆電加徵關稅，幾乎必然轉嫁給消費者，進一步壓抑需求。

記憶體短缺讓一切更糟

最荒謬的轉折在於：這波關稅威脅恰好落在多年來最嚴重的記憶體供應短缺之上。全球 DRAM、NAND 快閃記憶體與 HBM 供給依然嚴重吃緊，儘管三星、SK 海力士與美光都在擴產，但有意義的新供給要等到 2028 年才會出現。在記憶體價格已然暴漲之際，關稅可能把壓力轉嫁到需要海量記憶體建造 AI 資料中心的美國科技巨頭身上——而這些公司多半沒有其他供應商可以替換。

記憶體投資的地緣政治則是兩面刃。SK 海力士於 8 月 27 日在西拉法葉（West Lafayette）的印第安納封測廠動土——但與三星不同，它尚未在美國進行大規模前端製造投資，後續可能還有進一步宣布。然而此刻擴產，一旦半導體週期反轉，公司便暴露於供過於求的風險。旨在逼使產能回流的關稅，正撞上一個還記得產能過剩教訓的產業。

接下來會如何

一切都尚未定案。報導指出，這個框架「未來幾週仍可能大幅改變」，而分階段實施的討論也顯示政府知道驟然切斷會造成多大混亂。但方向已然明確：一月的豁免是讓第一階段容易下嚥的糖衣，而商務部如今正釋出訊號——第二階段可能不再那麼甜。

對 AI 基礎設施買家而言，實際的結論很直接。第一，硬體成本曲線只會一路改善的假設時代已經結束——關稅風險如今是資料中心規劃中必須列入的項目。第二，已承諾美國製造足跡的公司（台積電亞利桑那夥伴、本土伺服器組裝廠）可能取得相對依賴進口對手的顯著成本優勢。第三，五年的建廠時程意味著，配額與需求之間的任何缺口，都會精準落在此刻正全力衝刺 AI 產能的公司身上。

橫貫大陸鐵路的比喻，比提出者自己意識到的還貼切。那項工程之所以成功，是因為政府讓興建變得便宜。而照目前的描述，第二階段將讓興建以外的一切都變得昂貴。

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資料來源列於文章 metadata。主要報導：POLITICO（2026 年 8 月 27 日，八位消息來源）、TrendForce 分析引述 UDN 新聞、朝鮮日報與韓國經濟日報（2026 年 8 月 28 日），以及 Tom’s Hardware 政策報導（Luke James，2026 年 8 月 27 日）。