把北京擋在門外：華府擬對墨西哥製 AI 硬體設下零組件含量硬上限

川普政府正在推動一項提案：對 AI 硬體產品——晶片、伺服器及相關設備——可使用多少來自北美以外地區的零組件，設下硬性上限。《華爾街日報》9 月 16 日引述知情人士報導，這項提案的目標不是墨西哥本身，而是穿過墨西哥的供應鏈：中國及其他外國廠商在墨西哥工廠組裝 AI 設備後銷往美國，實質上是把中國製內容「洗」成「墨西哥製」標籤，享受遠低於中國直銷產品的關稅待遇。

賭注極大，因為 AI 硬體早已悄悄成為美墨兩國之間最大的貿易項目。根據《華爾街日報》引述的數據，墨西哥近期出口了約 830 億美元用於 AI 資料中心的電腦伺服器，其中 94% 銷往美國，增幅超過 170%。這個數字足以超越汽車——一個世紀以來美墨貿易的支柱——成為墨西哥對其北方鄰國的最大出口項目。換句話說，AI 建設潮已經重畫了北美製造業的地圖，而華府也確切注意到了這些機器裡的零件來自哪裡。

提案實際上做了什麼

美國立場的核心，是為 AI 硬體設定原產地規則門檻（rules-of-origin threshold）：產品若要在 USMCA 框架下享受優惠待遇，其零組件來自北美以外地區的比重不得超過定義的上限。門檻夠低的話，「在墨西哥最終組裝」就不再是關稅漏洞，而是真正必須採購北美內容的硬性要求。

細節至關重要。一般半導體——每座 AI 伺服器機架裡大量的通用晶片、記憶體、電源管理 IC、被動元件與板級零組件——目前輸美幾乎免稅。汽車、汽車零組件與先進 AI 加速器早已被課稅，但基礎設施零組件的長尾項目沒有。這個落差正是官員們擔心中國供應商可能利用的路線：把中國製次組件運到蒙特雷或蒂華納，整合進伺服器，再以免關稅的 USMCA 優惠出口成品。

這項提案是 USMCA（美墨加協定）更廣泛重新談判的一部分——川普總統已多次威脅退出這份三邊協定。最快下週，美墨貿易官員將在華府展開新一輪談判，屆時雙方還預計討論美國可能調降鋼、鋁與汽車關稅。華府的企圖心也不僅止於 AI 設備：官員據報正在考慮對其他商品——包括醫療設備——設立類似的含量門檻，系統性地把中國內容擠出經由墨西哥進入美國的供應鏈。

政治面：「實質上是中國貨」

目前浮上檯面最大聲的，是一直與墨西哥產業團體磋商的俄亥俄州聯邦參議員 Bernie Moreno。他對《華爾街日報》的說法毫不掩飾：目標是阻止中國「利用西半球繞過現有美國貿易協定」——掛著墨西哥製標籤、實質上卻是中國貨的產品。他主張，任何更新的協定都必須防止墨西哥和加拿大淪為中國規避美國貿易限制的通道。

這套論述在華府之所以有市場，是因為背後的模式有據可查。製造產能南移的原因，正是因為在中國生產越來越難——美國禁止對中國出口先進 AI 晶片，使尖端產品在中國生產變得棘手——而墨西哥組裝能讓貨物以較低關稅風險持續流入美國。大西洋理事會（Atlantic Council）7 月的分析指出，墨西哥的 AI 出口榮景「高度依賴亞洲投入」，而收緊原產地規則的 USMCA 2.0，從墨西哥角度看反而可能成為工業契機：一個被迫建立本土供應網絡、而非從亞洲進口次組件的契機。

誰會被擠壓

若嚴格的北美含量門檻通過，有三個群體面臨最直接的壓力。

第一是代工製造商。 墨西哥的 AI 伺服器榮景由大型電子代工廠主導——富士康（Foxconn）、廣達（Quanta）等為輝達（Nvidia）、AMD 與超大規模雲端業者（hyperscaler）執行最終組裝的廠商。他們的整個商業模式就是全球分散採購：台灣製造的加速器、來自亞洲各地的一般半導體與被動元件、墨西哥組裝、再送進美國資料中心。硬性含量上限等於強迫重建這條供應鏈，而逐一追蹤每個 SKU 零組件原產地的合規負擔絕非小事。達拉斯聯邦儲備銀行 8 月的分析即警告，更嚴格的原產地規則「成本尤其高昂，因為它們限制了全球採購並增加合規負擔——包括對美國企業本身」。

第二是中國硬體出口商。 這項政策的目的就是關掉他們一直在用的那條路。一旦墨西哥組裝產品必須通過北美含量檢驗，中國次組件供應商就失去了進入美國市場的間接管道。

第三，諷刺的是，美國買家。 每一道有意義的回流限制，都會推高仍在拼命追趕需求的資料中心建設的成本與交期。分析師一再警告，圍繞 AI 硬體築起的關稅之牆，傷害的美國 AI 產業往往多於中國——大西洋理事會 2025 年即主張，這類措施「不太可能阻礙中國的 AI 競賽」，甚至可能加速中國的自給自足。

重新談判的時鐘

這一切的大背景，是 2026 年 USMCA 聯合審查——這個預定的重新談判窗口被川普當作籌碼，多次威脅全面退出協定。墨西哥的處境微妙：電子業是其在貿易政策壓力下成長最快的亮點，接受含量上限意味著強迫自家製造商尋找規模與價格可能都還不到位的北美供應商；拒絕的風險則更糟——整份協定垮掉。

還有一個 AI 特有的治理面向。《Mexico Business News》9 月初報導了墨西哥的「AI 治理真空」——國內缺乏 AI 監管，可能削弱其在美國主導的晶片與模型治理框架中的地位。一個最大出口項目是 AI 基礎設施的國家，在談判這些基礎設施的原產地規則時，自己的監理體系卻尚未就緒，等於帶著明顯的弱勢上談判桌。

後續觀察重點

• 下週的華府談判——具體的百分比門檻是否會搬上檯面，以及墨西哥如何回應。
• 上限的適用範圍——AI 硬體是頭條，但醫療設備等其他品項顯示這是一個可推廣的模板。
• 產業反應——留意大型代工廠與雲端巨頭的聲明，以及墨、美兩地已宣布的零組件工廠是否加速落地，讓製造商有能力通過含量檢驗。
• 鋼鋁汽車的籌碼交換——那邊的關稅調降，可能是換取墨西哥接受 AI 硬體上限的甜頭。

可以確定的是：AI 硬體供應鏈悄悄跨越太平洋、再從墨西哥側門進入北美的時代，正在畫下句點。下週談判留下的懸念是：取而代之的，究竟會是一個真正的北美電子產業，還是只是一個更貴的舊模式。