浴火重生：北京拆散 Meta 20 億美元收購案後，Manus 母公司完成逾 5 億美元融資

六個月前，Manus 看起來像一則警世故事；今天，它已是全球資金最充沛的獨立 AI Agent 新創之一。

2026 年 10 月 8 日，Manus 的母公司 —— 北京起家、總部設於新加坡的 Butterfly Effect —— 宣布完成一輪規模超過 5 億美元的融資。根據路透社、CNBC 與中國財經媒體第一財經的報導，本輪由博裕資本（Boyu Capital）與 IDG 資本共同領投，既有股東騰訊、HSG（原中國紅杉）與真格基金（ZhenFund）持續加碼。這是該公司自北京當局強制拆解 Meta 逾 20 億美元收購案以來的首次融資 —— 若以先前傳聞的估值計算，這也可能是 Manus 重新確立其「中國智能體 AI 領域最有價值新創」地位的關鍵一刻。

一樁死在安全審查裡的交易

要理解這輪融資的意義，必須把時間拉回 2025 年底。Manus 是一款通用 AI Agent，能在極少人工干預下執行研究、數據分析與真實世界的自動化任務，在這波 AI 熱潮中迅速竄升。該公司將總部與核心團隊從中國遷往新加坡後，於 2025 年 12 月同意以逾 20 億美元的價格被 Meta 收購 —— 對一家成立八個月即達到約 1 億美元年經常性收入的新創而言，這是令人咋舌的身價。

然後，戲劇性的干預來了。2026 年 4 月 27 日，一個隸屬於中國國家發展和改革委員會（NDRC，即中國的國家級計畫機關）的安全審查辦公室，以國家安全疑慮為由 —— 涉及中國創辦的 AI 技術移轉給美國科技巨頭 —— 禁止這樁收購並命令雙方取消交易。這是迄今最明確的訊號之一：北京已將前沿 AI Agent 技術視為戰略資產，不能任其出售給美國買家。

接下來是漫長而混亂的拆夥過程。Meta 開始與 Manus 分離，並於六月切斷 Manus 對其內部數據系統的存取權。Manus 的早期投資人轉而以 Meta 原本同意的 20 億美元估值將公司買回。八月，Manus 宣布將很快以獨立公司身分恢復營運 —— 而作為拆分的一部分，公司刪除了用戶在 2025 年 12 月 29 日（即 Meta 簽約收購當日）之後所產生的資料。

這輪融資，以及我們已知的一切

今日的公告，證實了自九月中旬以來的傳聞 —— 當時《華爾街日報》與彭博報導，Manus 正洽談以約 40 億美元估值募集約 5 億美元。這個數字是 Meta 原本支付價格的兩倍，也是投資人買回公司時估值的两倍，對一家剛被迫與收購方離婚的公司而言，可謂相當激進。值得注意的是，Butterfly Effect 在 10 月 8 日的公告中並未揭露投後估值，也未詳細說明新資金的具體用途。

已獲確認的是投資人名單，而且讀起來儼然是中國資本的夢幻陣容：博裕資本與 IDG 資本共同領投，騰訊、HSG（原紅杉中國）與真格基金等既有股東全數續投。騰訊的參與尤其值得關注 —— 早在七月，就有報導指出在重整過程中，騰訊可望成為 Manus 的最大股東。

分析人士將這次交割解讀為：圍繞該公司的地緣政治風暴，至少就目前而言已經平息。歐亞集團（Eurasia Group）中國區總監 Dan Wang 向 CNBC 表示：「這輪融資顯示 Meta 案的短期衝擊已獲控制，投資人願意把 Manus 當作一家獨立公司來支持。」

但並非所有人都相信這場分離是乾淨的。新加坡的全球 AI 公司顧問 Matthias Hendrichs 向 CNBC 提醒，Meta 時期兩家公司之間的深度技術整合，「不會因為交易反轉就消失」—— 你可以拆開兩家公司，但他說，「你無法讓工程師忘記他們學到的東西」。這也提醒我們：在 AI 產業，與多數行業不同，最寶貴的資產每天晚上都會自己走出辦公大樓。

為什麼重要

這則新聞底下，藏著三個更大的故事。

第一，AI Agent 的軍備競賽正在升級。 Manus 在通用 Agent 領域與 OpenAI、Anthropic 及一票資金雄厚的的新創正面交鋒 —— 這類軟體不只會聊天，還能執行多步驟任務。5 億美元的銀彈，加上騰訊生態系的奧援，讓 Manus 得以在對手燒錢搶灘時持續推進。九月的報導還指出，公司已探索在香港 IPO 的可能性，為投資人提供一條不依賴西方收購方的退出路徑。

第二，北京的否決權正在重塑交易結構。 Manus 案已成為涉及中國創辦人的跨境 AI 併購的指標案例。它證明：即使公司註冊在新加坡、團隊已搬遷，只要底層技術與人員源自中國，仍受北京審查。今日這輪融資就是最直接的後果：Manus 的股東名冊如今幾乎全是中國資本 —— 這大概正是監管機關想要的結果。

第三，這是「被拆夥的新創能否活得好」的壓力測試。 Manus 是迄今最受矚目、挺過強制收購反轉的公司。據報導，即使在 Meta 案之前，其年化收入已達九位數，顯示產品本身在動盪中依然黏得住用戶。如果獨立路線走得通，它將成為範本；如果停滯，未來創辦人在與美國買家簽約前，恐怕會三思而後行。

此刻，浴火重生的意象不言自明：一家曾被買下、被封殺、被拔線、再被買回的公司，重新回到資本市場 —— 而市場的回應，是五億美元。